Что такое хеджирование? Как защитить свои акции от падения с помощью опционов

Многие начинающие инвесторы убеждены: единственный способ заработать — купить акции и ждать роста. Но что делать, когда рынок разворачивается вниз? Паниковать и распродавать портфель — не лучший выход. Профессионалы действуют иначе: они хеджируют позиции.

Из предыдущих статей вы уже знакомы с тем, что такое опционы и чем отличаются Call от Put. Сегодня показываем, как один из этих инструментов превращается в надёжный защитный щит для вашего портфеля.

Хеджирование: объясняем на пальцах

Хеджирование (от англ. hedge — «ограда», «защита») — это открытие дополнительной позиции, которая компенсирует возможные убытки по уже имеющимся вложениям.

Аналогия: Это покупка страховки на квартиру. Вы платите небольшой взнос не для того, чтобы разбогатеть, а чтобы в случае пожара не остаться ни с чем. В инвестициях работает тот же принцип: вы платите небольшую премию, чтобы защитить капитал от серьёзного урона.

Главный инструмент для такой страховки — пут-опцион.

Стратегия «Защитный Пут» (Protective Put)

Это классический способ хеджирования, идеально подходящий долгосрочным инвесторам, которые опасаются краткосрочной турбулентности на рынке.

Исходные условия: В вашем портфеле 100 акций Apple (AAPL), купленных по 150 долларов. Текущая цена — 180 долларов. Вы в прибыли, но опасаетесь плохого квартального отчёта.

Ваши действия: Вместо продажи акций вы покупаете один Put-опцион на AAPL:

1. Что именно покупаете: право продать 100 акций по фиксированной цене в будущем

2. Параметры: страйк 170 долларов, срок — 3 месяца

3. Стоимость страховки: премия 500 долларов (5 долларов на акцию)

Теперь смотрим на два варианта развития событий:

• Сценарий 1 — Падение. Акции Apple обваливаются до 140 долларов. Без хеджирования портфель похудел бы на 4 000 долларов. Но пут-опцион даёт вам право продать акции по 170 долларов, несмотря на то что рынок оценивает их в 140 долларов. Страховка сработала — максимальный убыток ограничен и невелик.

• Сценарий 2 — Рост. Акции выросли до 200 долларов. Пут-опцион не понадобился и истёк нулём. Вы потеряли 500 долларов на премии, зато акции принесли 2 000 долларов прибыли. Небольшая плата за спокойствие — и весь потенциал роста при этом сохранён.

  
  

А почему просто не продать акции?

Логичный вопрос. Но продажа акций означает:

1. Фиксацию прибыли и налоговые обязательства

2. Полный выход из позиции — и риск упустить дальнейший рост, если коррекция так и не случится

Защитный пут позволяет вам оставаться в активе и участвовать в его росте, имея при этом чётко ограниченный нижний предел потерь.

Хеджирование — признак зрелости трейдера

Умение не только атаковать — зарабатывать на росте — но и грамотно обороняться отличает профессионального трейдера от любителя.

Опционы дают уникальный и гибкий арсенал для построения такой защиты.

«Защитный пут» — лишь одна из десятков техник управления рисками.

Более сложные и эффективные стратегии, позволяющие выстроить полноценную и сбалансированную систему управления портфелем, мы детально разбираем на курсе Options for beginners+.